Kurz: The Taiwan stock market faces short-term pressure, but I’m optimistic that "these four major emerging industries" will become the new pillars of the economy.
▲寬量國際策略長谷月涵表示，台股會有一波修正壓力。資料照。（圖／陳俊松攝）
寬量國際今(23)日舉行2023年第四季全球資本市場展望說明會，寬量國際策略長谷月涵長期看好「台灣起飛(Taiwan HEADs Up)」投資策略，以「健康科技(Health Tech)、能源科技(Energy Tech)、電動車科技(Automobile Tech)、數位經濟(Data)」為首的四大新興產業，將成為未來台灣新護國神山群與新的經濟成長動能來源。
谷月涵認為，看好網路等新興產業能夠成功的關鍵要素有下列3項：一、營運槓桿具有規模可擴充性，主因高固定與低變動的成本結構、網路效應、專有的資料庫與演算法；二、具有獨佔創造力，這是一種獨特優勢的商業元素且具備持續性的領導地位；三、享有高毛利率，從財務角度來看，這是掌握定價能力的象徵。
針對近期引發國際資本市場動盪的以色列武裝衝突事件，谷月涵表示，究其原因，遜尼派阿拉伯人的哈馬斯與什葉派波斯人的伊朗關係密切，哈馬斯與伊朗的聯繫，疏遠了沙烏地阿拉伯的既有遜尼派阿拉伯人聯盟，因此，遜尼派阿拉伯人可能會與以色列建立反伊朗和親商業聯盟，有利於以色列，因此，中國若能出面斡旋以阿之間的衝突，防止伊朗/真主黨攻擊以色列，就可將區域風險降到最低。
相較於以阿衝突，谷月涵更關心美國債券市場失衡問題，因為20年期美國公債價格從2020年3月高點至今已下跌近50%，逆轉幾乎已是無可避免的事，也就是說，高達51兆美元的美國債券，正與46兆美元的美國股票爭奪流動性。
此外，債券價格下跌、長天期利率持續飆升，美國10年期公債殖利率已來到接近5%的水位，對美國企業來說，2024至2025年將面臨利率飆漲對獲利帶來的壓力，尤其是2024年公司債再融資金額達5兆美元，並將發行2兆美元新債。
至於台股，谷月涵表示，目前台股現金部位(M1B/M1B+股市市值)比重正處於下跌階段，意味著會有一波修正壓力，也就是說，現階段投資台股風險偏高，這也是看好以數據為主的軟體產業，在高風險資本市場環境中表現可優於大盤的原因。
寬量國際：現在是布局台灣新經濟產業最好時機
政府政策加持，預估未來10年年複合成長率(CAGR)上看30%
寬量國際(QIC)創辦人暨執行長李鴻基指出，受到房地產風暴影響，近期中國資金淨流出跡象相當明顯，並急於尋求體質佳的成長型標的，今年估值表現出色的台灣軟體產業將是最大受惠者，有鑒於過去政府扶植產業的成功案例，台灣新經濟產業將迎來爆發式成長，預估未來10年年複合成長率(CAGR)上看30%。