照片來源：京城銀行
提到在台灣成長性較高的銀行，您會聯想到那些銀行呢？相信京城銀行很少會是首選。京城銀行在過去十多年裡沒有進行大規模的併購、也尚未進軍海外，沒有任何一間海外分行，甚至還把信用卡部門賣掉了。然而，若從2009年一月，戴誠志董事長正式上任的月份開始起算到今年11月底，總共11年又10個月的時間，京城銀行的總股東報酬率 (total shareholder return，包含資本利得、股利和再投資收益)為930%，較各項成長指標以及企業形象都相當優異，並以銀行為主要業務的玉山金所達到的868%還要高。無論京城銀行是不是歸類為成長型的銀行，京城銀行都是「讓股東的財富快速成長」的銀行。
京城商業銀行前身為台南區中小企業銀行，是台灣唯一總部在台南的銀行，在全台灣共有66家分行，約七成三在南台灣，員工總數不到千人。我們來到京城銀行位於台北市敦化北路的松山分行，已經實際開始感受到不一樣了。京城銀行的松山分行不是位在一樓，甚至也不在二樓，而是在八樓。而京城銀行早在數年前開始將分行搬到樓上，領先業界。由於京城銀行在台灣北部地區以企業金融為主，把樓層搬到更高樓層可以降低成本卻對於客戶服務影響不大。在小處就可以感受到經營團隊的用心和理念，「我們把股東的錢當自己的錢。」京城銀行副董事長蔡炅廷說。
我們到達時先在八樓辦公室的門口稍作等待，蔡副董遠遠的走過來，先親切的與我們打招呼並陪伴我們進入會議室，和我們說他剛剛和戴誠志董事長聊完，董事長馬上就來。會議剛開始和蔡副董和戴董稍微閒聊，得知兩位的辦公室相鄰，還有其他鄰近的高層主管也常常互相串門子，在工作上保持互動溝通。而我們也在後續的訪談也持續觀察到，經營層的策略不但縝密計畫，而且從高層主管到基層分行行員都廣受其影響。
讓股東的財富快速成長
若從2009年1月，戴董正式上任擔任董事長開始起算到今年11月底，京城銀行股票的總股東報酬率(total shareholder return，包含資本利得、股利和再投資收益)是930%，較各項成長指標以及企業形象都相當優異，並以銀行為主要業務的玉山金所達到的868%還要高。因此，無論京城銀行是否被歸類為成長型的銀行，京城銀行都是「讓股東的財富快速成長」的銀行。在同樣的時間區間，兩者相較於台灣加權股價指數的總股東報酬353%，皆相當優異。京城銀行的股價表現顯示「對股東負責」可以有很多種不同的做法，而京城銀行走了自己的路。此外，與其他同業不一樣 ，京城銀行目前董監事與經營團隊的持股遠遠高於很多其他台灣的金融類股，共持有約三成股份。
資料來源：Bloomberg, 時間區間為2009年1月31日至2020年11月30日止
附註：總股東報酬率包含資本利得、股利和再投資收益
附註：玉山金控的資本適足率為玉山銀行2020/06/30數據
專注做最擅長的事 不為成長而成長
蔡副董說：「我們專注做我們最擅長的事。」這句話總結了京城銀行在成長策略上的「不一樣」。蔡副董接著說：「京城銀行的業務非常單純，沒有信用卡部門，在許多銀行向海外發展時，持續以『社區銀行」的定位耕耘台灣市場，選擇專注經營企業金融中的中小企業利基市場。當大家想的是要怎麼擴大規模，京城銀行思考的是自己的優勢和定位是什麼，集中資源拓展這些業務，提供更好的服務給客戶以區隔市場加大差異化。」
京城銀行的存放款利差，在過去幾年持續比銀行同業高0.5-1個百分點。我們問戴董和蔡副董，這樣亮眼的數字京城銀行是如何做到的呢，尤其在台灣銀行業這麼競爭的市場？蔡副董回答說：「大家可能直覺地認為，中小企業比大企業風險高，或是我們放貸給風險比較高的產業和財務槓桿高的企業，才能賺取比較高的利差。我認為真正的差異是在於我們夠專注，在業務上面能夠累積經驗和專業在幾項產業和融資類型。因此，我們非常了解我們的客戶及其所在的產業，使我們能夠深刻理解我們所冒的風險，並設計放款的架構讓我們有能力管理或盡量避開這些風險。真的攤開來逐一檢視我們的放款，我認為我們的風險其實是相對低的。」
核心競爭優勢在於風險管理
土建融融資是京城銀行專注的領域之一，蔡副董為我們舉例說明道：「我們在房地產方面，承作較多的是對建商的土建融，而一般消費者購置住宅的房屋貸款則不大量承做。單以貸款相對於抵押品價值的角度來看，放貸給建商比一般消費者更有保障。對於一般住宅，建商通常抓20-30%的毛利率，所以假設對建商來說成本是800萬的房子，賣給民眾是1,000萬，而民眾可以貸八成，約800萬。但是對於建商來說一個成本是800萬的案子，一般土融是七成，建融是六成，若以七成來估算最多只能貸560萬。同樣一戶的成屋，以最終市價來看，我貸給建商的貸款抵押品比率是56%，給一般民眾是80%，貸給建商比較有利。但是，貸款給建商有一個最大的風險，就是有可能沒辦法蓋完，或是蓋出來品質很差。因此，我們對於資金貸與的對象篩選非常謹慎。此外，我們對於資金管控的流程非常嚴格，撥款進度必須依照工程進度。我們無論如何就是要確保，這棟樓最終能夠順利完工。」
蔡副董又接著繼續說明：「我們在業界當中較早期開始承作綠電融資。那時候我們京城銀行總部頂樓就設置太陽能板，我們想掌握整個流程的所有細節，自己做過才知道來申請的借款人，計畫當中的建廠成本，供電價格、ROI等等是否真實。我們還搭配研究全國各地過去20、30年的日照時數與風力的統計資料，交叉比對借款人所評估的設廠效益。希望這兩個例子能讓大家更了解我們為何在某些領域能夠領先業界，並且以創新的方式來獲得較高的利差。這並不是因為我們承擔較高的風險，而是我們從頭到尾徹底了解這些風險，並且盡可能的降低這些風險。」
蔡副董停頓了一會兒接著說：「我也舉一個京城銀行創新並且創造雙贏的例子。以台北京站大樓與轉運站BOT案這個較知名的案例來說，這是結合商用與一般住宅的開發案，由於土地是政府所持有，而建物是屬於開發商，住宅的住戶只有地上權。傳統上，銀行都不願意貸款。但實際上地上權是有現金流的，當時一坪售價35萬，外面一般住宅48萬，若以同樣的租金水準出租，租金報酬率還算相對高，我們分析了現金流量之後，認為的確有其相應的價值。在與會計師、律師研究之後，以地上權權設質的方式制定融資架構完成，創造銀行、業者和購屋者三贏的局面，還因為這個案子獲得了第五屆菁業獎的最佳業務創新獎。」
蔡副董指出：「授信上的創新就在我們的DNA裡面，而且在我們的SOP當中是很重要的一環。京城銀行對於客戶的融資需求，若不能以目前的條件承做，我們不會只回覆『不行』，我們會為客戶設計替代方案。這樣的原則常常是激發創新和創意的源頭，同時也訓練我們自己，辨別掌握風險的關鍵是什麼，而且這麼做更強化了我們和客戶長期穩固的關係。」
附註：截至2020年11月30日
追求永續成長 精算成長的代價
京城銀行在經營存款戶方面，也一樣以長期永續的思維追求成長。例如在推出台幣或美金的優惠利率專案時，避免只給新戶限定期間的優惠。戴董事長解釋說：「我們希望增加的是核心存款，不希望新客戶因為利率高被吸引過來後，當利率回到一般水準就離開了。我們希望提供足夠高的利率，雖然可能不是最高的，但讓客戶一直跟著我們。此外，我們也必須視情況不同來應對。曾經有國際級的台灣企業有意要存款在京城銀行，京城銀行只能婉拒這類業務，因為大筆的資金進出，對於京城銀行這樣的規模，會影響資金的流動性和穩定性，京城銀行必須講求『門當戶對』，還要問自己『想要的是什麼樣的成長，以及為了這樣的成長願意付出什麼代價』。這是一個循環互動的流程，提案、思考、決策，然後有新案時再以同樣的流程檢視一次。」
在資本市場當中，近期的股價和近幾季的財務報表反映了企業的表現 。那麼儘管京城銀行在過去股價表現如此優異，很自然會考量這樣優異的表現在未來是否能夠延續。我們徵詢戴董的看法，他很有深度的回答說：「我必須要能為京城銀行提供價值，不要自己把自己淘汰了。我每天用相對的角色來看自己，以股東的第三者的角度檢視，要求自己。」
若您想要安排與京城銀行戴誠志董事長與蔡炅廷副董事長的會議，請聯繫 yvonnehuang@qtumic.com