QIC投資人關係洞察系列六 : 第三方機構ESG評級報告

「我甚至不知道我的企業有ESG評級」

過去幾年，為幫助機構投資人將環境，社會和公司治理(ESG)的風險及機會納入其投資決策所產生的第三方機構ESG評級報告數量激增。這些第三方評級機構已經提供ESG相關研究多年，但隨著需求的增加，他們陸續推出更多相關服務，而一些新進機構則試圖提供利基型服務以進入到這個正在擴張的市場中。

多數的台灣企業皆熟悉由證券交易所及櫃買中心所主辦之公司治理評鑑，並力爭躋身前段班。企業可以藉由公司治理評鑑改善資訊揭露程度、資訊透明度及企業政策。但若企業僅專注於取得各項指標的分數而不是藉此檢視公司治理文化，那麼將會錯過能有效提升企業價值的機會。對全球機構投資人而言，藉由台灣的公司治理評鑑可以初步了解企業的治理結構，但他們仍需透過國際第三方ESG評級機構對於特定產業的分析，來強化內部ESG研究。

若您是一家大型企業的投資人關係團隊成員，因企業市值較大，您可能會因為收到太多ESG評級機構的問卷調查而不知所措，難以決定回覆的優先順序。對機構投資人而言，最常作為參考的ESG評級報告為MSCI ESG和Sustainalytics。 為了能與投資人有效進行溝通並持續改善企業的永續策略，知道您的企業是否被這些機構納入評級並了解用來評分的數據資料至關重要。另一方面，一些市值較小的企業甚至不知道這些機構在為他們評分，便可能錯過更正數據資料或傳達關鍵ESG議題的機會。

MSCI ESG

MSCI ESG評級目前涵蓋全球超過7,500家企業，並以規則為基礎(rule-based)來辨別各行業的ESG領導者及落後者。MSCI ESG透過37個指標為企業進行評級，級別從最高分的AAA至最低分的CCC，並根據企業ESG風險暴露程度以及相較於同業的風險管控能力進行評分。MSCI ESG表示他們結合科技、AI以及一個超過200名ESG分析師的團隊來搜集資料及數據。他們現在為全球超過1,400位投資人提供研究報告。

去年MSCI ESG開始公開企業的ESG評級，您可以透過以下網站查閱自己以及同業的ESG 評級https://www.msci.com/esg-ratings。

Sustainalytics

Sustainalytics的ESG風險評級涵蓋全球11,000間企業並使用40個行業特定指標來衡量企業風險，並聚焦在與企業績效表現相關的重大ESG風險。Sustainalytics的報告著眼於產業及企業的風險暴露程度以及企業如何管控這些風險。對於可管理的風險，Sustainalytics的分析師會參考企業的政策、規劃以及可取得的數據資料。Sustainalytics ESG評級的分數越低即代表企業的ESG風險越低。Sustainalytics與台灣集中保管結算所(TDCC)合作，將他們涵蓋的台灣公司的評級放在各個公司的IR頁面https://irplatform.tdcc.com.tw/。

儘管這兩家第三方機構的ESG評級報告最常被投資人引用，但這並不代表您不需要回應其他評級機構，因為您的企業的大股東或客戶可能參考其他機構的報告，而有些研究報告將可能會影響您是否被選入ESG相關指數的成分股。 另外，投資人還可以使用其他平台的數據資料並整合到他們的ESG分析中，例如碳揭露專案(CDP)、彭博(Bloomberg)或湯森路透(Thomson Reuters)。

無論您的企業是否得到ESG評級，與投資人進行交流的最佳方式是主動提供清楚且易於取得的數據資料以說明並支持企業的長期策略。發布與企業重大議題相關的數據資料，對投資人來說至關重要，因投資人能依此評估企業是否為長期風險作好準備，並確保整個組織實踐既定企業政策與計畫。

投資人雖然可以初步透過參考ESG評級了解企業相較於同業的潛在風險。但是理想情況下，投資人更希望透過與企業的直接溝通來獲取相關訊息。因此，企業的投資人關係團隊是否能夠清楚闡明企業的重大議題及其對長期策略的影響非常重要。

QIC顧問團隊具備豐富的專業經驗，且多出身於知名券商或投資公司。我們與許多台灣上市櫃公司合作，協助他們改善與投資人的ESG溝通並吸引聚焦ESG的投資人。若您有興趣並正在尋找制定成功ESG策略的指導，歡迎與我們聯繫。

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