谷月涵：台股短线有压 但看好「这4大新兴产业」成新护国神山
▲宽量国际策略长谷月涵表示，台股会有一波修正压力。资料照。 （图／陈俊松摄）
宽量国际今(23)日举行2023年第四季全球资本市场展望说明会，宽量国际策略长谷月涵长期看好「台湾起飞(Taiwan HEADs Up)」投资策略，以「健康科技(Health Tech) 、能源科技(Energy Tech)、电动车科技(Automobile Tech)、数位经济(Data)」为首的四大新兴产业，将成为未来台湾新护国神山群与新的经济成长动能来源。
谷月涵认为，看好网路等新兴产业能够成功的关键要素有下列3项：一、营运杠杆具有规模可扩充性，主因高固定与低变动的成本结构、网路效应、专有的资料库与演算法；二、具有独占创造力，这是一种独特优势的商业元素且具备持续性的领导地位；三、享有高毛利率，从财务角度来看，这是掌握定价能力的象征。
针对近期引发国际资本市场动荡的以色列武装冲突事件，谷月涵表示，究其原因，逊尼派阿拉伯人的哈马斯与什叶派波斯人的伊朗关系密切，哈马斯与伊朗的联系，疏远了沙乌地阿拉伯的既有逊尼派阿拉伯人联盟，因此，逊尼派阿拉伯人可能会与以色列建立反伊朗和亲商业联盟，有利于以色列，因此，中国若能出面斡旋以阿之间的冲突，防止伊朗/真主党攻击以色列，就可将区域风险降到最低。
相较于以阿冲突，谷月涵更关心美国债券市场失衡问题，因为20年期美国公债价格从2020年3月高点至今已下跌近50%，逆转几乎已是无可避免的事，也就是说，高达51兆美元的美国债券，正与46兆美元的美国股票争夺流动性。
此外，债券价格下跌、长天期利率持续飙升，美国10年期公债殖利率已来到接近5%的水位，对美国企业来说，2024至2025年将面临利率飙涨对获利带来的压力，尤其是2024年公司债再融资金额达5兆美元，并将发行2兆美元新债。
至于台股，谷月涵表示，目前台股现金部位(M1B/M1B+股市市值)比重正处于下跌阶段，意味着会有一波修正压力，也就是说，现阶段投资台股风险偏高，这也是看好以数据为主的软体产业，在高风险资本市场环境中表现可优于大盘的原因。
宽量国际：现在是布局台湾新经济产业最好时机
政府政策加持，预估未来10年年复合成长率(CAGR)上看30%
宽量国际(QIC)创办人暨执行长李鸿基指出，受到房地产风暴影响，近期中国资金净流出迹象相当明显，并急于寻求体质佳的成长型标的，今年估值表现出色的台湾软体产业将是最大受惠者，有鉴于过去政府扶植产业的成功案例，台湾新经济产业将迎来爆发式成长，预估未来10年年复合成长率(CAGR)上看30%。