资料来源：富兰克林坦伯顿
对于任何一家上市柜公司和投资人关系长(IRO)来说，了解投资人是谁、他们的投资策略及行为对于公司进行投资人对标，或是安排一场高效的会议非常重要。在接下来的投资人关系洞察系列中，我们将带大家进一步认识台湾资本市场里举足轻重的外资机构投资人。
富兰克林坦伯顿 (Franklin Resources/Franklin Templeton Investments)是一家国际性投资公司，是Rupert H. Johnson于1947年在美国纽约市创立。 Rupert曾经在华尔街经营一家成功的证券公司，他推崇美国博学家Benjamin Franklin崇尚节俭和谨慎的投资哲学，因此将公司命名为Benjamin Franklin，该公司首批共同基金是由一系列保守型股票和债券基金组成，目标是吸引散户投资人。 1986年，Benjamin Franklin在纽约证券交易所上市，股票代码为「BEN」，同年公司把业务推展至海外，并于台湾开设第一个北美以外的办事处。
Benjamin Franklin于1990年代开始进行一连串的收购活动，1992年公司与著名国际投资人Sir John Templeton达成协议，以四亿四千万美金收购基金公司Templeton, Galbraith & Hansberger Ltd.，并将公司更名为富兰克林坦伯顿(Franklin Templeton)。这次并购除了让富兰克林拥有一系列的国际股票基金，更获得了新兴市场之父Dr. Mark Mobius的专业帮助。 Dr. Mark Mobius在领导富兰克林坦伯顿新兴市场集团25年之后，于2018年宣布退休。
富兰克林坦伯顿于2020年7月以45亿美金收购资产管理公司Legg Mason及旗下公司，收购完成后，富兰克林坦伯顿成为全球最大的资产管公司之一，管理资产总额达1.4兆美元。合并后不仅强化了富兰克林坦伯顿在市场的地位，更让其在机构客户及散户之间保持均衡发展。
富兰克林的股票投资哲学
富兰克林坦伯顿股票基金致力于寻找具长期增长潜力的优质企业，其投资哲学是「寻找最被低估的股票」与「全球投资」，他们往往在市场恐慌时或公司股价被严重低估时买进股票，并持有数年，而这样的投资在长期往往也产生丰厚的报酬。
富兰克林坦伯顿透过严谨的基本面分析、独家的筛选机制、和专业的研究网络，找出一间公司的潜在价值。他们逐一研究不同国家和产业的公司，并根据未来的预期收益、现金流量、资产潜在价值、以及相当重要的环境、社会和治理(ESG)等因子，来确认标的是否具投资价值。
富兰克林坦伯顿的投资流程
资料来源：富兰克林坦伯顿
富兰克林透过涵盖约25,000个新兴市场公司的独有资料库-Master List，初步找出具有发展潜力的个股，而负责特定国家或产业的分析师，则将清单的范围进一步缩小(通常是1,500-2,000家公司)，并透过深入的基本分析及公司调研缩小范围成”行动清单(Action List)”，再经过严格的内部审查流程。审查过程中，研究团队跟基金经理会进行一连串的讨论及辩论。最后根据该审查小组的回馈，研究团队会提供投资建议及目标价，以提供给基金经理进行投资组合管理。
富兰克林坦伯顿基金集团在台持股
根据我们的研究，截至2020年10月30日止，富兰克林坦伯顿集团共投资台湾82家上市柜公司，投资总金额超过13亿美元。投资价值最高的前五大台湾上市柜公司为台积电、美利达、可成、联咏以及联发科技。甚至一些公司如美利达、致伸、药华药、广越等，富兰克林坦伯顿集团更是第一大外资股东。
资料来源:本公司资料库
富兰克林坦伯顿基金集团主要研究台湾市场的团队位于香港(新兴市场和大中华地区)，然而新加坡(新兴市场和亚洲小型股)、韩国(新兴市场／行业)和美国佛罗里达州(全球小型股)也有一些负责研究台湾的资本市场的分析师及基金经理人。以富兰克林坦伯顿全球投资系列-新兴国家小型企业基金(Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund)为例，目前该基金的资产管理规模约4.52亿美元，截至2020年10月31日，其约有19%的资金投资于台湾市场，仅次于中国(20.8%)，而投资部位最高的为台湾的美利达(9914 TT)，约占基金规模之5.15%。另外值得关注的是，该基金约有29％的资金投资于市值低于10亿美元的公司。
资料来源: 本公司资料库
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在台湾，富兰克林华美投信成立于2002年，为富兰克林坦伯顿基金集团在台投资企业，其共有27档基金并有自己的投资研究团队。最早富兰克林华美投信为坦伯顿在台境外基金的独家总代理商，根据公开资料显示，富兰克林坦伯顿持有富兰克林华美20%的股份。
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