資料來源：富蘭克林坦伯頓
對於任何一家上市櫃公司和投資人關係長(IRO)來說，了解投資人是誰、他們的投資策略及行為對於公司進行投資人對標，或是安排一場高效的會議非常重要。在接下來的投資人關係洞察系列中，我們將帶大家進一步認識台灣資本市場裡舉足輕重的外資機構投資人。
富蘭克林坦伯頓 (Franklin Resources/Franklin Templeton Investments)是一家國際性投資公司，是Rupert H. Johnson於1947年在美國紐約市創立。Rupert曾經在華爾街經營一家成功的證券公司，他推崇美國博學家Benjamin Franklin崇尚節儉和謹慎的投資哲學，因此將公司命名為Benjamin Franklin，該公司首批共同基金是由一系列保守型股票和債券基金組成，目標是吸引散戶投資人。1986年，Benjamin Franklin在紐約證券交易所上市，股票代碼為「BEN」，同年公司把業務推展至海外，並於台灣開設第一個北美以外的辦事處。
Benjamin Franklin於1990年代開始進行一連串的收購活動，1992年公司與著名國際投資人Sir John Templeton達成協議，以四億四千萬美金收購基金公司Templeton, Galbraith & Hansberger Ltd.，並將公司更名為富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)。這次併購除了讓富蘭克林擁有一系列的國際股票基金，更獲得了新興市場之父Dr. Mark Mobius的專業幫助。Dr. Mark Mobius在領導富蘭克林坦伯頓新興市場集團25年之後，於2018年宣布退休。
富蘭克林坦伯頓於2020年7月以45億美金收購資產管理公司Legg Mason及旗下公司，收購完成後，富蘭克林坦伯頓成為全球最大的資產管公司之一，管理資產總額達1.4兆美元。合併後不僅強化了富蘭克林坦伯頓在市場的地位，更讓其在機構客戶及散戶之間保持均衡發展。
富蘭克林的股票投資哲學
富蘭克林坦伯頓股票基金致力於尋找具長期增長潛力的優質企業，其投資哲學是「尋找最被低估的股票」與「全球投資」，他們往往在市場恐慌時或公司股價被嚴重低估時買進股票，並持有數年，而這樣的投資在長期往往也產生豐厚的報酬。
富蘭克林坦伯頓透過嚴謹的基本面分析、獨家的篩選機制、和專業的研究網絡，找出一間公司的潛在價值。他們逐一研究不同國家和產業的公司，並根據未來的預期收益、現金流量、資產潛在價值、以及相當重要的環境、社會和治理(ESG)等因子，來確認標的是否具投資價值。
富蘭克林坦伯頓的投資流程
資料來源：富蘭克林坦伯頓
富蘭克林透過涵蓋約25,000個新興市場公司的獨有資料庫-Master List，初步找出具有發展潛力的個股，而負責特定國家或產業的分析師，則將清單的範圍進一步縮小(通常是1,500-2,000家公司)，並透過深入的基本分析及公司調研縮小範圍成”行動清單(Action List)”，再經過嚴格的內部審查流程。審查過程中，研究團隊跟基金經理會進行一連串的討論及辯論。最後根據該審查小組的回饋，研究團隊會提供投資建議及目標價，以提供給基金經理進行投資組合管理。
富蘭克林坦伯頓基金集團在台持股
根據我們的研究，截至2020年10月30日止，富蘭克林坦伯頓集團共投資台灣82家上市櫃公司，投資總金額超過13億美元。投資價值最高的前五大台灣上市櫃公司為台積電、美利達、可成、聯詠以及聯發科技。甚至一些公司如美利達、致伸、藥華藥、廣越等，富蘭克林坦伯頓集團更是第一大外資股東。
資料來源:本公司資料庫
富蘭克林坦伯頓基金集團主要研究台灣市場的團隊位於香港(新興市場和大中華地區)，然而新加坡(新興市場和亞洲小型股)、韓國(新興市場／行業)和美國佛羅里達州(全球小型股)也有一些負責研究台灣的資本市場的分析師及基金經理人。以富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家小型企業基金(Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund)為例，目前該基金的資產管理規模約4.52億美元，截至2020年10月31日，其約有19%的資金投資於台灣市場，僅次於中國(20.8%)，而投資部位最高的為台灣的美利達(9914 TT)，約佔基金規模之5.15%。另外值得關注的是，該基金約有29％的資金投資於市值低於10億美元的公司。
資料來源: 本公司資料庫
資料來源: 本公司資料庫
在台灣，富蘭克林華美投信成立於2002年，為富蘭克林坦伯頓基金集團在台投資企業，其共有27檔基金並有自己的投資研究團隊。最早富蘭克林華美投信為坦伯頓在台境外基金的獨家總代理商，根據公開資料顯示，富蘭克林坦伯頓持有富蘭克林華美20%的股份。
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