照片来源：京城银行
提到在台湾成长性较高的银行，您会联想到那些银行呢？相信京城银行很少会是首选。京城银行在过去十多年里没有进行大规模的并购、也尚未进军海外，没有任何一间海外分行，甚至还把信用卡部门卖掉了。然而，若从2009年一月，戴诚志董事长正式上任的月份开始起算到今年11月底，总共11年又10个月的时间，京城银行的总股东报酬率(total shareholder return，包含资本利得、股利和再投资收益)为930%，较各项成长指标以及企业形象都相当优异，并以银行为主要业务的玉山金所达到的868%还要高。无论京城银行是不是归类为成长型的银行，京城银行都是「让股东的财富快速成长」的银行。
京城商业银行前身为台南区中小企业银行，是台湾唯一总部在台南的银行，在全台湾共有66家分行，约七成三在南台湾，员工总数不到千人。我们来到京城银行位于台北市敦化北路的松山分行，已经实际开始感受到不一样了。京城银行的松山分行不是位在一楼，甚至也不在二楼，而是在八楼。而京城银行早在数年前开始将分行搬到楼上，领先业界。由于京城银行在台湾北部地区以企业金融为主，把楼层搬到更高楼层可以降低成本却对于客户服务影响不大。在小处就可以感受到经营团队的用心和理念，「我们把股东的钱当自己的钱。」京城银行副董事长蔡炅廷说。
我们到达时先在八楼办公室的门口稍作等待，蔡副董远远的走过来，先亲切的与我们打招呼并陪伴我们进入会议室，和我们说他刚刚和戴诚志董事长聊完，董事长马上就来。会议刚开始和蔡副董和戴董稍微闲聊，得知两位的办公室相邻，还有其他邻近的高层主管也常常互相串门子，在工作上保持互动沟通。而我们也在后续的访谈也持续观察到，经营层的策略不但缜密计画，而且从高层主管到基层分行行员都广受其影响。
让股东的财富快速成长
若从2009年1月，戴董正式上任担任董事长开始起算到今年11月底，京城银行股票的总股东报酬率(total shareholder return，包含资本利得、股利和再投资收益)是930%，较各项成长指标以及企业形象都相当优异，并以银行为主要业务的玉山金所达到的868%还要高。因此，无论京城银行是否被归类为成长型的银行，京城银行都是「让股东的财富快速成长」的银行。在同样的时间区间，两者相较于台湾加权股价指数的总股东报酬353%，皆相当优异。京城银行的股价表现显示「对股东负责」可以有很多种不同的做法，而京城银行走了自己的路。此外，与其他同业不一样 ，京城银行目前董监事与经营团队的持股远远高于很多其他台湾的金融类股，共持有约三成股份。
资料来源：Bloomberg, 时间区间为2009年1月31日至2020年11月30日止
附注：总股东报酬率包含资本利得、股利和再投资收益
附注：玉山金控的资本适足率为玉山银行2020/06/30数据
专注做最擅长的事 不为成长而成长
蔡副董说：「我们专注做我们最擅长的事。」这句话总结了京城银行在成长策略上的「不一样」。蔡副董接着说：「京城银行的业务非常单纯，没有信用卡部门，在许多银行向海外发展时，持续以『社区银行」的定位耕耘台湾市场，选择专注经营企业金融中的中小企业利基市场。当大家想的是要怎么扩大规模，京城银行思考的是自己的优势和定位是什么，集中资源拓展这些业务，提供更好的服务给客户以区隔市场加大差异化。 」
京城银行的存放款利差，在过去几年持续比银行同业高0.5-1个百分点。我们问戴董和蔡副董，这样亮眼的数字京城银行是如何做到的呢，尤其在台湾银行业这么竞争的市场？蔡副董回答说：「大家可能直觉地认为，中小企业比大企业风险高，或是我们放贷给风险比较高的产业和财务杠杆高的企业，才能赚取比较高的利差。我认为真正的差异是在于我们够专注，在业务上面能够累积经验和专业在几项产业和融资类型。因此，我们非常了解我们的客户及其所在的产业，使我们能够深刻理解我们所冒的风险，并设计放款的架构让我们有能力管理或尽量避开这些风险。真的摊开来逐一检视我们的放款，我认为我们的风险其实是相对低的。」
核心竞争优势在于风险管理
土建融融资是京城银行专注的领域之一，蔡副董为我们举例说明道：「我们在房地产方面，承作较多的是对建商的土建融，而一般消费者购置住宅的房屋贷款则不大量承做。单以贷款相对于抵押品价值的角度来看，放贷给建商比一般消费者更有保障。对于一般住宅，建商通常抓20-30%的毛利率，所以假设对建商来说成本是800万的房子，卖给民众是1,000万，而民众可以贷八成，约800万。但是对于建商来说一个成本是800万的案子，一般土融是七成，建融是六成，若以七成来估算最多只能贷560万。同样一户的成屋，以最终市价来看，我贷给建商的贷款抵押品比率是56%，给一般民众是80% ，贷给建商比较有利。但是，贷款给建商有一个最大的风险，就是有可能没办法盖完，或是盖出来品质很差。因此，我们对于资金贷与的对象筛选非常谨慎。此外，我们对于资金管控的流程非常严格，拨款进度必须依照工程进度。我们无论如何就是要确保，这栋楼最终能够顺利完工。」
蔡副董又接着继续说明：「我们在业界当中较早期开始承作绿电融资。那时候我们京城银行总部顶楼就设置太阳能板，我们想掌握整个流程的所有细节，自己做过才知道来申请的借款人，计画当中的建厂成本，供电价格、ROI等等是否真实。我们还搭配研究全国各地过去20、30年的日照时数与风力的统计资料，交叉比对借款人所评估的设厂效益。希望这两个例子能让大家更了解我们为何在某些领域能够领先业界，并且以创新的方式来获得较高的利差。这并不是因为我们承担较高的风险，而是我们从头到尾彻底了解这些风险，并且尽可能的降低这些风险。」
蔡副董停顿了一会儿接着说：「我也举一个京城银行创新并且创造双赢的例子。以台北京站大楼与转运站BOT案这个较知名的案例来说，这是结合商用与一般住宅的开发案，由于土地是政府所持有，而建物是属于开发商，住宅的住户只有地上权。传统上，银行都不愿意贷款。但实际上地上权是有现金流的，当时一坪售价35万，外面一般住宅48万，若以同样的租金水准出租，租金报酬率还算相对高，我们分析了现金流量之后，认为的确有其相应的价值。在与会计师、律师研究之后，以地上权权设质的方式制定融资架构完成，创造银行、业者和购屋者三赢的局面，还因为这个案子获得了第五届菁业奖的最佳业务创新奖。」
蔡副董指出：「授信上的创新就在我们的DNA里面，而且在我们的SOP当中是很重要的一环。京城银行对于客户的融资需求，若不能以目前的条件承做，我们不会只回覆『不行』，我们会为客户设计替代方案。这样的原则常常是激发创新和创意的源头，同时也训练我们自己，辨别掌握风险的关键是什么，而且这么做更强化了我们和客户长期稳固的关系。」
附注：截至2020年11月30日
追求永续成长 精算成长的代价
京城银行在经营存款户方面，也一样以长期永续的思维追求成长。例如在推出台币或美金的优惠利率专案时，避免只给新户限定期间的优惠。戴董事长解释说：「我们希望增加的是核心存款，不希望新客户因为利率高被吸引过来后，当利率回到一般水准就离开了。我们希望提供足够高的利率，虽然可能不是最高的，但让客户一直跟着我们。此外，我们也必须视情况不同来应对。曾经有国际级的台湾企业有意要存款在京城银行，京城银行只能婉拒这类业务，因为大笔的资金进出，对于京城银行这样的规模，会影响资金的流动性和稳定性，京城银行必须讲求『门当户对』，还要问自己『想要的是什么样的成长，以及为了这样的成长愿意付出什么代价』。这是一个循环互动的流程，提案、思考、决策，然后有新案时再以同样的流程检视一次。」
在资本市场当中，近期的股价和近几季的财务报表反映了企业的表现 。那么尽管京城银行在过去股价表现如此优异，很自然会考量这样优异的表现在未来是否能够延续。我们征询戴董的看法，他很有深度的回答说：「我必须要能为京城银行提供价值，不要自己把自己淘汰了。我每天用相对的角色来看自己，以股东的第三者的角度检视，要求自己。」
若您想要安排與京城銀行戴誠志董事長與蔡炅廷副董事長的會議，請聯繫 yvonnehuang@qtumic.com